2025 年流体动力行业的经济信号正在改善

原文：Sara Jensen

编辑：腾益登

宏观经济信号表明多个市场正在复苏，这将为流体动力行业带来增长机会。

随着 2024 年接近尾声，有迹象表明 2025 年和 2026 年的前景更加光明。这对流体动力行业及其各个客户市场来说应该是个好消息，其中许多客户市场在 2024 年面临着更具挑战性的一年。

高利率和库存水平抑制了对机器的需求，从而抑制了机器中使用的组件的需求，导致 2024 年许多行业的市场低迷。派克汉尼汾业务开发和应用工程经理 Tim LaCrosse 在接受 Power & Motion 采访时表示，该公司仍在应对年初因 COVID 大流行期间需求量大增而导致的订单积压问题。然而，这些已经开始正常化。

SMC 新产品营销经理 Andy Thedjoprasetyono 表示，随着客户库存最终开始被消耗，预计明年新订单将再次增加。

预期的库存正常化是未来液压与气动行业市场状况改善的众多指标之一。

“宏观经济信号正在增强，”ITR Economics 经济学家 Lauren Saidel-Baker 在美国流体动力协会 (NFPA) 秋季经济网络研讨会上表示。“2025 年和 2026 年将是复苏的时期。几乎所有领先指标都显示出复苏的迹象。”

她说，到 2025 年底和 2026 年初，液压和气动的出货量都应该恢复到正值。流体动力行业多个客户市场的恢复增长将有助于实现这一目标。

2025 年流体动力行业的增长动力

Saidel-Baker 表示，工业经济在 2023 年夏季开始停滞，此后基本持平。但到 2025 年，它应该会再次开始上升；产能利用率和采购经理人指数等引人注目的领先指标表明其上升势头强劲。“我们终于摆脱了这种延迟环境，”她说。

预计未来两年将增长 1.4% 和 1.5%，尽管这不会在各个行业和各个行业都对称，因为建筑等一些市场将出现疲软，这将是住宅方面更积极的势头与非住宅方面下行压力的混合。

与此同时，受益于联邦政府投资的行业，例如计算机和电子产品，得益于《芯片法案》（该法案也得到了消费者支出的帮助），明年将表现更好。

工业机械在 2024 年经历了更严重的衰退，但 ITR 开始看到该行业出现增长，并且有迹象表明 2025 年新订单将增加。她表示，整体资本支出 (CapEx) 周期支持这种恢复增长。总资本支出达到历史最高水平，预计 2025 年降息将刺激更多支出活动。

研究公司 Interact Analysis 最新的制造业产出 (MIO) 追踪表明，制造业在 2025 年也将复苏，尽管复苏力度可能弱于最初的预测。它表示，该行业的放缓对一些市场和地区来说更为持久，并且可能会持续到 2025 年。但它预计到 2026 年制造业将恢复正常。

建筑和农业设备市场的潜在复苏

重型非公路设备行业仍然是液压和气动的主要客户领域，建筑和农业机械是其最大的两个客户市场。

Saidel-Baker 表示，美国农业、建筑和采矿机械生产指数目前显示建筑和农业机械均出现了初步复苏。她指出，这两个市场仍低于去年同期水平，但开始再次显示出一些积极迹象，这对流体动力行业来说是个好兆头。

然而，采矿机械仍处于衰退之中。

建筑设备

建筑业将呈现喜忧参半的局面，住宅建筑有所增长，但非住宅建筑略有下降。目前，强大的负担能力制约因素限制了新屋开工。然而，由于高利率对新房和现有房屋销售均产生了抑制作用，新屋开工量较去年同期增长了 13%。

她表示，库存量仍然较低，但负担能力正在改善，因为收入差距（人们应赚的钱与实际赚的钱之间的差额）正在改善，尽管不是线性的。虽然并非美国所有人口都是如此，但总体而言，消费者的收入更高，这有助于改善新屋开工量。她确实预计，挥之不去的负担能力制约因素将抑制住宅建筑的未来增长，但预计这一领域将实现增长。

非住宅建筑往往落后于经济周期，包括住宅建筑，落后约 2 年。Saidel-Baker 表示，建筑业这一部分的支出比去年同期增长了 7%，但预计今年剩余时间的增长仍将保持缓慢。

Bailey Group 首席执行官 Ken Baker 在接受 Power & Motion 采访时表示，非住宅建筑是 2024 年液压行业的一个亮点。他还指出，该行业的同比增长开始放缓。

随着增长放缓，Saidel-Baker 表示，预计到 2025 年将出现温和下滑。利率等方面将成为影响市场的一个因素，因为它落后于许多其他领先指标。她表示，入住率开始出现转机，尽管这种影响可能至少还要一年才会显现。

由于政府投资和回流努力，制造业建设正在增加。然而，由于许多企业在 2024 年采取了观望心态，未来一年的投资可能会略有下降。赛德尔-贝克表示，由于企业需要更多的产能，预计 2025 年将再次进行投资，但可能要到 2026 年才会转化为新的建筑支出。

农业设备

2024 年是农业设备市场最为艰难的一年，库存水平高企，需求减少，部分原因是农场收入下降。正如丹佛斯动力系统总裁 Eric Alström 在接受 Power & Motion 采访时指出的那样，农作物价格一直处于低位或大幅波动状态，这使得农民不愿投资新设备。

设备制造商协会 (AEM) 的月度拖拉机和联合收割机报告证明了这一点，报告显示，农业机械的销量全年都在起伏不定。其最新报告显示，2024 年 10 月拖拉机和联合收割机的销量与去年同期相比均有所下降，分别下降了 14.2% 和 34.6%。这是继 9 月份销售放缓和当前农业市场普遍疲软之后出现的。

AEM 在第四季度农业和建筑市场更新中表示，OEM 库存仍然很高。然而，被压抑的需求和降低利率可能导致 2025 年机械销售增加。该协会还指出，随着机械车队的平均年龄开始成熟，未来 1-3 年销售额可能会回升。

Saidel-Baker 表示，今年的天气模式也是影响农民及其农作物的一个因素。但这些通常不会每年都重复出现，因此希望来年这一负担会减轻。此外，她表示，ITR 最近看到农业行业的投资增加，但她强调，这个市场的复苏仍非常不确定。

汽车和重型卡车

Saidel-Baker认为，汽车行业传递出的信号更加模糊。消费者支出状况相对健康，汽车贷款拖欠情况目前并不令人担忧，但定价正在拖累零售销售。她表示，如果当选总统特朗普征收关税，比如像他在竞选期间吹嘘的那样对从墨西哥进口的汽车征收关税，这可能会对该行业目前的前景构成风险。

Saidel-Baker 表示，随着目前对美国制造业和回流的投资，这导致了对有助于整个供应链的周边需求，例如仓库建设，这仍然是非住宅建筑行业的亮点之一。

这也带来了对更多卡车运输货物的需求，从而有利于重型卡车的生产。预计回流和近岸外包趋势将成为该行业未来持续的需求驱动因素。

半导体和物料搬运设备仍然是充满机遇的领域

Saidel-Baker 表示，半导体是美国真正的国内机遇，包括流体动力行业。虽然半导体生产设施的投入需要时间，但她表示，现在它们已经开始上线。

联邦通过《芯片法案》进行的投资对此有所帮助，但该领域有许多公司希望在美国落户，这将使其成为一个长期机遇领域。

国内制造业投资和劳动力市场紧张的结合预计也将使物料搬运设备市场受益。她说，这一领域的增长速度将比 2021 年和 2022 年的鼎盛时期略显平缓，但长期来看将继续保持积极的需求水平。

Saidel-Baker 最后表示，未来经济将有点喜忧参半，但总体上显示出复苏和上行需求的迹象。因此，企业应该考虑需要进行哪些投资才能尽早满足即将到来的需求。

由于大量投资出现在半导体领域，因此半导体是流体动力行业的一个机遇领域。

原文始发于微信公众号（液压传动与控制）：2025 年流体动力行业的经济信号正在改善